Evergood: Στην τελική ευθεία οι διαπραγματεύσεις με τη Fairfax για τον κλάδο εστίασης της Vivartia
Στην πιο κρίσιμη φάση εισέρχονται οι διαπραγματεύσεις για την πιθανή εξαγορά της Evergood, του βραχίονα οργανωμένης εστίασης της Vivartia, καθώς μέσα στις επόμενες ημέρες αναμένεται η κατάθεση οικονομικής πρότασης από θυγατρική του καναδικού επενδυτικού ομίλου Fairfax.
Οι επαφές μεταξύ των δύο πλευρών ξεκίνησαν μετά το Πάσχα και εξελίσσονται τους τελευταίους μήνες, έχοντας πλέον ξεπεράσει το στάδιο των διερευνητικών συζητήσεων. Η διαδικασία έχει ήδη προχωρήσει σε πλήρη οικονομικό και επιχειρησιακό έλεγχο (due diligence), γεγονός που αποτυπώνει το σοβαρό ενδιαφέρον του υποψήφιου επενδυτή για την εξαγορά της εταιρείας.
Στο πλαίσιο των διαπραγματεύσεων, η Fairfax έχει ήδη θέσει ένα αρχικό εύρος αποτίμησης της Evergood, βασισμένο είτε σε πολλαπλασιαστή EBITDA είτε σε όρους Enterprise Value. Αν και δεν πρόκειται ακόμη για δεσμευτική προσφορά, το συγκεκριμένο πλαίσιο αποτέλεσε τη βάση για την έναρξη της διαδικασίας αξιολόγησης της εταιρείας.
Ο οικονομικός έλεγχος πραγματοποιήθηκε από ελεγκτική εταιρεία που όρισε η πλευρά του επενδυτή, σε συνεργασία με τη Deloitte, η οποία εκπροσωπεί τη Vivartia στη διαδικασία. Με την ολοκλήρωση του due diligence, η Fairfax καλείται πλέον να αποφασίσει εάν θα επιβεβαιώσει την αρχική αποτίμηση και θα προχωρήσει στην υποβολή συγκεκριμένης οικονομικής πρότασης.
Εφόσον κατατεθεί η πρόταση, θα αξιολογηθεί αρχικά από τη Vivartia και στη συνέχεια από το επενδυτικό κεφάλαιο CVC, βασικό μέτοχο του ομίλου, προκειμένου να κριθεί εάν οι οικονομικοί όροι δικαιολογούν την έναρξη αποκλειστικών διαπραγματεύσεων για την ολοκλήρωση της συναλλαγής.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν τα οικονομικά μεγέθη της Evergood. Για το 2025, ο όμιλος κατέγραψε προσαρμοσμένα EBITDA ύψους 32,8 εκατ. ευρώ, ενώ οι ενοποιημένες πωλήσεις ξεπέρασαν για πρώτη φορά τα 300 εκατ. ευρώ. Με βάση τα συγκεκριμένα στοιχεία, μια αποτίμηση της τάξης των 300 εκατ. ευρώ αντιστοιχεί περίπου σε πολλαπλασιαστή 9x EBITDA, επίπεδο που αποτελεί σημείο αναφοράς στις τρέχουσες διαπραγματεύσεις.
Η τελική αξία της συναλλαγής, ωστόσο, θα εξαρτηθεί και από τη χρηματοοικονομική διάρθρωση της εταιρείας. Στο τέλος του 2025, η Evergood διέθετε τραπεζικό και ομολογιακό δανεισμό ύψους 100,8 εκατ. ευρώ, υποχρεώσεις από μισθώσεις περίπου 60 εκατ. ευρώ και ταμειακά διαθέσιμα 10,75 εκατ. ευρώ, στοιχεία που επηρεάζουν τη διαμόρφωση του τελικού τιμήματος προς τους μετόχους.
Δεν είναι η πρώτη φορά που η Evergood προσελκύει επενδυτικό ενδιαφέρον. Στο παρελθόν είχε δημοσιοποιηθεί ενδιαφέρον από την Aktor, με προσφορά που φερόταν να προσεγγίζει τα 330 εκατ. ευρώ, δημιουργώντας ένα πρόσθετο σημείο αναφοράς για τη σημερινή διαδικασία.
Η Evergood αποτελεί έναν από τους μεγαλύτερους ομίλους οργανωμένης εστίασης στην Ελλάδα, με χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει τα γνωστά εμπορικά σήματα Goody's Burger House, EVEREST, Flocafé Espresso Room και La Pasteria, ενώ τα τελευταία χρόνια έχει επεκταθεί και σε νέα επιχειρηματικά concepts.
Η πιθανή πώληση εντάσσεται στη συνολική στρατηγική αναδιάρθρωσης του χαρτοφυλακίου της Vivartia από το CVC. Το επόμενο δεκαήμερο θεωρείται καθοριστικό, καθώς το ύψος και η δομή της πρότασης της Fairfax θα κρίνουν εάν οι δύο πλευρές θα περάσουν στην τελική φάση των διαπραγματεύσεων για μία από τις σημαντικότερες συναλλαγές στον κλάδο της οργανωμένης εστίασης στην Ελλάδα.
Στην πιο κρίσιμη φάση εισέρχονται οι διαπραγματεύσεις για την πιθανή εξαγορά της Evergood, του βραχίονα οργανωμένης εστίασης της Vivartia, καθώς μέσα στις επόμενες ημέρες αναμένεται η κατάθεση οικονομικής πρότασης από θυγατρική του καναδικού επενδυτικού ομίλου Fairfax. Η αξία της Evergood δεν έγκειται στη δημιουργία νέου χώρου αγοράς, αλλά στη συγκέντρωση αναγνωρίσιμων, ώριμων σημάτων με ήδη διαμορφωμένη πελατειακή βάση. Η στρατηγική ελκυστικότητα για έναν επενδυτή τύπου Fairfax έγκειται στην κλίμακα και στη σταθερότητα ταμειακών ροών, όχι στη διαφοροποίηση. Για τον υποψήφιο αγοραστή, το ερώτημα δεν είναι μόνο η αποτίμηση, αλλά αν το μοντέλο εσόδων-δαπανών παραμένει βιώσιμο μετά την αφαίρεση του δανεισμού (100,8 εκατ.), των μισθωτικών υποχρεώσεων (~60 εκατ.) και τη διατήρηση ρευστότητας.
Σας ενημερώνουμε αντικειμενικά και με απόλυτη ειλικρίνεια, καθώς διαθέτουμε ένα ευρύ portfolio επιλογών, ικανό να ικανοποιήσει τις ανάγκες σας.
Προτείνουμε τα concepts που αξιοποιούν τις δυνατότητές σας και καλύπτουν τις προσδοκίες σας.
Εκπροσωπούμε τα πλέον δυναμικά brands για τα οποία σας ενημερώνουμε με κάθε λεπτομέρεια.
Ποιές είναι οι προοπτικές του κλάδου που σας ενδιαφέρει;
Ποιό concept είναι κατάλληλο για εσάς;
Ποιές είναι οι ευκαιρίες της αγοράς;
Ποιές είναι οι μεγάλες παγίδες;
Πώς να τσεκάρετε τον franchisor;
Τι να προσέξετε στην σύμβαση franchise;
Ποιά είναι τα κρυφά κόστη της επένδυσης;
Πώς να αξιολογείσετε τα καταστήματα που έχετε βρει;
Αξιοποιείστε την εμπειρία και την γνώση δεκαετιών της εταιρείας μας, καθώς διαδραματίζουμε θεσμικό, πρωταγωνιστικό και ηγετικό ρόλο στο franchising.
Ξεκινήστε το επιχειρηματικό μέλλον σας με εμάς και διασφαλίστε την επιτυχία!
Οι δυνητικοί δικαιοδόχοι - επιχειρηματίες οφείλουν να πραγματοποιούν τις δικές τους ανεξάρτητες έρευνες αγοράς και μελέτες σκοπιμότητας πριν λάβουν την τελική τους απόφαση.
